Avro Bölgesi’nde Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), Mart 2026’da bir önceki aya göre yüzde 3,4 oranında artış göstererek, Ağustos 2022’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Jeopolitik risklerin artmasıyla birlikte Hürmüz Boğazı’ndaki enerji maliyetlerinin enflasyon üzerindeki etkileri de dikkatle izleniyor. Mart ayı verilerine göre, üretici enflasyonu aylık bazda yüzde 3,4’lük bir artış kaydederken, enerji fiyatlarındaki yükseliş bu durumu önemli ölçüde etkiledi.
Avrupa İstatistik Ofisi (Eurostat) tarafından açıklanan verilere göre, Avro Bölgesi’nde ÜFE, Mart ayında yıllık bazda yüzde 2,1 artış gösterdi. Beklentiler ise aylık yüzde 3,3 ve yıllık yüzde 1,8 artış yönündeydi. AB ülkeleri arasında en yüksek aylık artış, yüzde 6,9 ile Litvanya, yüzde 6,5 ile İspanya ve yüzde 5,9 ile İtalya’da gerçekleşti. Diğer yandan, Estonya’da yüzde 12,3, Finlandiya’da yüzde 5,3 ve Bulgaristan’da yüzde 2,5’lik düşüş gözlemlendi. Yıllık bazda ise Romanya’da yüzde 7,8, Bulgaristan’da yüzde 7,5 ve Litvanya’da yüzde 7,2 artış kaydedilirken, Lüksemburg’da yüzde 4,9, Estonya’da yüzde 2,4 ve Slovakya’da yüzde 1,3’lük gerileme yaşandı.
Tedarik zincirindeki ilk aşama şoklarının, özellikle ücret düzenlemeleri üzerinden ikinci dalga enflasyon etkileri yaratabileceği değerlendiriliyor. Bu durum, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) sıkı para politikası beklentilerini artırdı. Piyasalarda, ECB’nin Haziran ayında faiz artırma olasılığı yüzde 70 seviyesine yükseldi ve yıl sonuna kadar en az iki faiz artışının gerçekleşmesi bekleniyor.
ING Group Başekonomisti Peter Vanden Houte, ECB’nin Nisan toplantısında faiz artırımına gitmemesinin nedeninin daha fazla verilere ihtiyaç duyması olduğunu belirtti. Houte, ÜFE’deki yükselişin güçlü ama beklenmedik olduğunu, bunun büyük ölçüde enerji fiyatlarındaki artıştan kaynaklandığını ifade etti. Yıllık verilere göre üretici enflasyonunun yüzde 2,1 seviyesine çıkarak pozitif bölgeye geçtiğine dikkat çeken Houte, enerji hariç tutulduğunda bu oranın yüzde 1,4 civarında kaldığını, ancak genel eğilimin yukarı yönlü olduğunu vurguladı. Ayrıca, Nisan ayı iş anketlerinde satış fiyatı beklentilerinin hızla yükseldiğini belirterek, Haziran toplantısında ECB’nin 25 baz puanlık bir faiz artışı için yeterli veri elde edebileceğini ifade etti.
